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Titoli di stato: cosa sono e come rendono

Hai sempre desiderato giocare in borsa, ma il rischio di perdere soldi ti ha tenuto lontano? Gli indici, le quotazioni e i valori delle seguenti valute sono troppo complicati per te? Allora scommetto che non hai mai sentito parlare di titoli di stato, uno degli investimenti più semplici e sicuri sul mercato.

Semplicemente grazie per il metodo di acquisto che tutti possono utilizzare. Sicurezza perché sono garantite da un Paese economicamente e politicamente stabile. Vuoi sapere subito cosa sono, come funzionano, quanti restituiscono e quali comprare? Ti spiego tutto in questa guida completa ai titoli di stato.

Cosa è

Tutti gli Stati hanno bisogno di finanziamenti per una serie di ragioni: per finanziare grandi opere pubbliche, per aumentare la liquidità disponibile, o per pagare parte del debito pubblico. Uno dei modi più veloci per ottenere questo denaro è emettere titoli di stato, più appropriatamente chiamati obbligazioni.

Ma come lavorano? Un titolo di stato è un prestito: fai un prestito al governo statale per un certo importo, con termini di pagamento e tassi di interesse specifici. Lo stato diventa tuo debitore e ha l’obbligo (questa è la fonte dell’obbligo definito) di rimborsarti tutto.

I titoli di Stato sono costituiti dalle seguenti componenti:

  • Valore nominale: l’importo sottoscritto all’inizio del periodo e restituito alla fine del periodo (compreso di tutti gli interessi);
  • Cedola: è l’interesse pagato dallo Stato su base regolare, che può essere trimestrale, semestrale o annuale;
  • Scadenza: la data in cui il paese promette di pagarti per intero;
  • Emittente: ovvero il Paese di emissione dell’obbligazione;
  • Interesse: può essere fisso o legato all’inflazione.

Nota bene: A differenza dei normali prestiti che già conosci, in questo caso è il debitore (paese) a decidere l’importo, il periodo e gli interessi che è disposto a pagare. Non un creditore (cioè tu).

Come comprare

Tutti gli stati emettono regolarmente titoli sul mercato tramite aste e puoi partecipare all’acquisto di questi titoli. Ogni stato offre varie tipologie, la differenza principale è il periodo di investimento (da un minimo di 6 mesi ad un massimo di 15 anni).

Partecipare alla gara significa prenotare un lotto di obbligazioni durante il processo di emissione e attendere la conferma dell’acquisto. Quando la domanda è maggiore della domanda (molte persone lo vogliono, ma pochissime), potresti non essere in grado di acquistare tutti i giochi che desideri.

Puoi acquistare in due modi:

  • Attraverso la tua banca: puoi rivolgerti al tuo consulente finanziario o agire in modo indipendente tramite la tua banca di origine tramite Internet (se ne hai una);
  • Tramite un broker di fiducia.

Prodotto

Ora che hai capito cosa sono i titoli di stato e come funzionano, scommetto che vuoi sapere subito quanti soldi puoi guadagnare. In base ad alcuni importanti fattori, ogni titolo di Stato ha un rendimento diverso, tra cui:

Scadenza: maggiore è la scadenza dell’obbligazione, maggiore è il tasso di interesse che il paese è disposto a concedere. Questo perché il rischio di non riuscire a recuperare l’investimento è più alto: potrebbero esserci turbolenze economiche e politiche;
Emittente: chi è il paese che emette l’obbligazione? Qual è il suo stato economico? Qual è la tua posizione politica? Più un paese è stabile, meno interesse è disposto a dare. Più un paese è instabile, più è disposto a dargli interesse ad attrarre nuovi investitori.
In base a questi fattori, puoi scegliere:

Titoli di stato sicuri

Se vuoi investire in sicurezza, devi scegliere titoli con scadenza 3 mesi, 6 mesi e 12 mesi a rendimento fisso. I paesi più affidabili che puoi scegliere includono: Canada, Danimarca, Germania, Hong Kong, Lussemburgo, Norvegia, Singapore, Svezia, Svizzera, Regno Unito, Stati Uniti e Finlandia.

Questo è un esempio. Supponiamo di acquistare 10.000 euro di titoli di stato tedeschi con scadenza a 3 mesi, rendimento fisso e tasso di interesse dello 0,5%. Alla fine dei 3 mesi, riceverai 10.050 euro dal governo tedesco e un profitto totale di 50 euro.

Titoli di Stato ad alto rendimento

Se vuoi investire in modo più rischioso ma redditizio, devi scegliere obbligazioni con una durata compresa tra 2, 5, 10 e 15 anni con un rendimento fisso o indicizzato. I paesi che offrono le tariffe più alte includono: Venezuela, Grecia, Portogallo, Turchia e Vietnam.

Questo è un esempio. Supponi di aver acquistato un’obbligazione turca a 5 anni con un rendimento fisso e un tasso di interesse del 10,5% per 10.000 euro. Alla fine di 5 anni, riceverai 11.050 euro dal paese turco, con un profitto totale di 1.050 euro.

Come investire

Come avrai notato, se non investi molti soldi, le azioni sicure ti faranno guadagnare molto poco. Allo stesso tempo, quelli più rischiosi forniscono un’interessante percentuale di reddito, ma potrebbero non recuperare mai il tuo investimento. La domanda naturale sorge spontanea: cosa fare?

Se hai molti fondi a disposizione, a partire da 50.000 euro, puoi spendere la maggior parte dei tuoi fondi per l’acquisto di titoli e una parte minore per l’acquisto dei titoli più rischiosi. In economia e finanza, questa tecnica è chiamata variazione di portafoglio.

Se hai pochissimi fondi a disposizione, puoi decidere di investirli tutti in titoli sicuri (il reddito attuale è più che tenerli nel tuo conto bancario o deposito), oppure scommettere tutto nei paesi emergenti e in via di sviluppo, per guadagnare il maggior profitto.

In ogni caso, si prega di prestare molta attenzione alla quotazione e di consultare in modo ragionevole le principali agenzie di rating sui voti assegnati al Paese: queste agenzie raccolgono ed elaborano diverse variabili economiche e politiche per determinare il Paese più sicuro per gli investimenti.

Il voto migliore inizia con AAA (tre A) e scende al valore più basso D (ovvero, la situazione di default quando il paese non paga più le obbligazioni). Le agenzie più importanti sono Standard & Poor’s, Moody’s e Fitch Ratings.

Imposta

Come per tutte le situazioni di reddito, anche il reddito da interessi sui titoli di stato è tassabile. In particolare, l’aliquota dell’imposta sulle plusvalenze per tutte le plusvalenze è del 26%. Per i titoli di stato sovrani che non sono paradisi fiscali, l’aliquota fiscale è ridotta al 12,5%.

Quindi, se investi 10.000 euro, guadagni 100 euro: se il Paese è nella whitelist italiana, pagherai 12,50 euro di tasse, e se il Paese è nella blacklist italiana, pagherai 26 euro di tasse. Pertanto, è necessario escludere anche questa imposta nel calcolo del reddito netto.

Titoli italiani

Le obbligazioni emesse dall’Italia sono diverse e cambiano nel tempo. Tuttavia, ci sono quattro soluzioni più comuni negli ultimi anni:

  • BOT (Ordinary Treasury Bills): Hanno una durata molto breve, compresa tra 3, 6 e 12 mesi, cedole escluse. Il tasso di rendimento non si basa sui tassi di interesse, ma sulla differenza del prezzo di emissione, ovvero la differenza tra il valore nominale e il prezzo di emissione. Ad esempio, il paese ti vende titoli a un prezzo di 1.000 euro, ma in realtà valgono 1.100 euro;
  • BTP (Obbligazione del Tesoro Multi-Anno): La scadenza è 3, 5, 10, 15 o 30 anni. Pagano cedole annuali ogni 6 mesi. Il tasso di rendimento si basa su un tasso fisso e su uno spread di emissione, oppure è variabile, ed è legato all’andamento e agli spread dell’Euribor;
  • CCT (Certificati di Credito del Tesoro): Il lungo termine è di 7 anni. Offrono coupon variabili che vengono pagati ogni 6 mesi. I tassi di interesse sono variabili e legati all’andamento e agli spread dell’Euribor;
  • CTZ (Zero Coupon Treasury Bill): la durata è breve, 2 anni. Non includono coupon. L’uscita si basa solo sul campo di emissione.

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